两道墙如何起作用
Call Wall
现价上方看涨期权 Gamma 最大的行权价。价格靠近时，对冲盘倾向于压制上涨。
Put Wall
现价下方看跌期权 Gamma 最大的行权价。价格靠近时，对冲盘倾向于承接下跌。
区间
价格位于两道墙之间时，对冲盘倾向于把价格拉回中间。
突破
收盘越过一道墙，这道墙的支撑或阻力随之失效。下一个交易日，墙通常移到新的行权价。
示意图
黄金示例数据 · 2026年9月21日 至 2026年11月3日
两道墙的移动
黄金，30 天内到期合约。持仓滚动时，墙会移到新的行权价。
- Call Wall
- Zero Gamma
- Put Wall
- 参考收盘价
平均宽度
价格的 5.1%
Call Wall 首末变化
4,362.78 → 3,984.15
Put Wall 首末变化
4,253.71 → 3,765.85
以上为示例数据。实时价位在每个美国交易日收盘后更新。
价位为模型估算的做市商对冲集中价位，不构成交易信号。
怎么看两道墙
距离
看价格到两道墙的距离。离得近的墙比远的更重要。
宽度
两道墙之间窄，行情多在区间内；宽，价格的活动空间更大。
方向
一道墙连续几天朝同一方向移动，说明持仓在顺着趋势滚动。
共振
墙与图表上的关键位重合，例如前高，分量更重。
常见问题
Call Wall 是什么？
现价上方看涨期权 Gamma 最大的行权价。附近的对冲盘倾向于压制上涨，所以常起阻力作用。
Put Wall 是什么？
现价下方看跌期权 Gamma 最大的行权价。附近的对冲盘倾向于承接下跌，所以常起支撑作用。
价格一定会在墙前停下吗？
不会。墙是模型估算的做市商对冲集中价位。大资金和消息面可以把价格带过去。它们不构成交易信号。
墙多久变一次？
每天在美国交易时段收盘后重新计算一次。持仓滚动或到期时，墙会移到新的行权价。
Arka 有哪些市场的墙？
黄金、白银、标普 500、纳指 100、WTI 原油和比特币。每个价位都换算为该品种的图表价格。
